2024年9月24日，一攬子金融政策出臺，開啟A股新一輪行情。一年來，A股
2024年9月24日，一攬子金融政策出臺，開啟A股新一輪行情。一年來，A股市場交出亮眼答卷：主要指數(shù)全線飆升，總市值突破百萬億元大關(guān)，超1400只個股實現(xiàn)翻倍，微觀活力與結(jié)構(gòu)性牛市特征顯著。
【資料圖】
A股總市值突破百萬億元，北證50指數(shù)漲幅超150%
各項利好政策催化下，A股主要指數(shù)均實現(xiàn)跨越式漲幅。上證指數(shù)累計上漲39.03%，深證成指漲62.31%，北證50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指漲幅均超100%，其中北證50指數(shù)以158.01%的漲幅領(lǐng)跑各主要指數(shù)，市場整體呈現(xiàn)“成長強于價值”的特征。
與此同時，A股市場總規(guī)模從2024年9月24日的70.79萬億元增至103.92萬億元，增加33.13萬億元。萬億市值俱樂部再添三席，擴容至10家，寧德時代、工業(yè)富聯(lián)、招商銀行新晉入圍，彰顯龍頭企業(yè)的估值修復(fù)動能。
電子、傳媒等七大行業(yè)漲幅超100%，石油石化墊底
從行業(yè)層面看，31個申萬一級行業(yè)全部收漲，但行業(yè)間漲幅差異懸殊。電子、綜合、傳媒三大行業(yè)以203.35%、177.08%、129.05%的漲幅領(lǐng)跑，而傳統(tǒng)周期板塊相對遜色，石油石化、煤炭漲幅不足10%，房地產(chǎn)、銀行分別上漲41.96%、32.26%，同樣漲幅居后。
超1400股股價翻倍，187股下跌
從個股表現(xiàn)來看，剔除“924”后上市新股后，本輪行情共有5137只個股上漲，占比超九成，1431只個股實現(xiàn)翻倍，38只個股漲幅超500%。其中，3只個股實現(xiàn)10倍以上漲幅，分別為上緯新材（1720.5%）、*ST宇順（1133.01%）、勝宏科技（1061.66%），分別隸屬基礎(chǔ)化工、電子行業(yè)。
本輪行情中，小盤成長風(fēng)格表現(xiàn)尤為突出。Wind微盤股指數(shù)漲幅高達118.15%，在1431只翻倍股中，有1020只個股的起漲時市值在50億元以下，占比超過七成。著名經(jīng)濟學(xué)家盤和林向21財經(jīng)·南財快訊記者解釋道，小微盤股有兩個優(yōu)勢：其一，業(yè)績想象空間比較大，其二，資金拉動小微盤股票上漲的成本較小。這導(dǎo)致很多游資熱衷于小微盤的投資或者博弈。
不過，本輪行情也有部分個股表現(xiàn)不佳。截至9月23日，有187只個股下跌。其中，紫天退以96.2%的跌幅位居跌幅榜首。據(jù)了解，該公司因嚴(yán)重財務(wù)造假，而被終止上市，其預(yù)計最后交易日期為2025年10月13日。
值得注意的是，跌幅榜前十中，僅海興電力為非ST公司，其區(qū)間跌幅為38.06%，海興電力財報顯示，公司2025年上半年營收與凈利潤均同比出現(xiàn)兩位數(shù)的下滑，公司銷售商品毛利率亦同步下滑。
進一步觀察發(fā)現(xiàn)，在38只漲幅超過500%的個股中，電子行業(yè)占據(jù)10只，計算機行業(yè)為5只，電力設(shè)備行業(yè)與醫(yī)藥生物行業(yè)分別為4只、3只。而在187只下跌股中，有17只個股來自電力設(shè)備，14只來自基礎(chǔ)化工，煤炭和食品飲料行業(yè)各有10只。
展望后市，盤和林分析，本輪牛市沒有結(jié)束，但慢牛不會一口氣釋放所有勢能，所以，短期來看，牛市會按下暫停鍵，但暫停時間尚不確定。A股估值目前在一個較為合理的水平，如果政策面沒有進一步助推，市場會出現(xiàn)多空分歧，從而導(dǎo)致牛市暫停，重新回歸平衡市。但其同樣指出，在理清楚政策利好之后，尤其是四季度確定明年政策方向之后，相信市場會重拾信心，再創(chuàng)輝煌。
申萬宏源證券研報則分析稱，目前短期來看，A股尚未擺脫小級別休整波段。過去一段時間，海外算力催化延續(xù)，固態(tài)電池、儲能和特斯拉機器人都有新催化發(fā)酵，但還不足以推動總體指數(shù)再上臺階。同時，一些板塊輪動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)行情受阻，也限制了高切低行情的彈性。
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