不過，近一個月多來雖然指數(shù)回調(diào)之勢延續(xù)，但北上資金似乎無懼回調(diào)，繼續(xù)呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢。分析人士表示，此前市場的大幅波動，主要是投資者
不過，近一個月多來雖然指數(shù)回調(diào)之勢延續(xù)，但北上資金似乎無懼回調(diào)，繼續(xù)呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢。
分析人士表示，此前市場的大幅波動，主要是投資者對內(nèi)外部短期風(fēng)險的擔(dān)憂導(dǎo)致的情緒宣泄。出于基本面穩(wěn)健、估值處于歷史低位，加之近期一系列推動新經(jīng)濟(jì)發(fā)展和長期資金入市的政策出臺，A股市場中長期投資價值逐漸顯現(xiàn)。整體來看，北上資金對于A股看多做多的態(tài)度也并未發(fā)生根本變化。數(shù)據(jù)顯示，本月以來，北上資金合計凈買入額為55.61億元。
凈買入趨勢未改
盡管近期市場延續(xù)此前的回調(diào)，但北上資金不改其樂觀態(tài)度，對A股依舊積極布局。數(shù)據(jù)顯示，7月首周北上資金合計凈買入額為55.61億元，除上周三出現(xiàn)凈賣出外，在其余3個交易日均呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢。
整體來看，自6月19日以來，北上資金從穩(wěn)定流入A股，變?yōu)殚g歇性凈買入，同期成交活躍度提升，日均成交金額逐步放大。同時，北上資金對滬、深市場差異化操作，6月中旬后滬股通凈買入累計超過20億元，而深股通凈賣出近50億元。
從近7天滬股通、深股通前十大活躍股榜單數(shù)據(jù)來看，凈買入金額居前的個股有中國平安、海螺水泥、伊利股份、招商銀行、美的集團(tuán)、?？低暋⑸掀瘓F(tuán)、工商銀行、萬科A、建設(shè)銀行。而凈賣出金額居前的則有恒瑞醫(yī)藥、大族激光、五糧液、貴州茅臺、青島海爾、瀘州老窖、三花智控、平安銀行、寶鋼股份、濰柴動力。
不難發(fā)現(xiàn)，在行情震蕩背景下，金融股和家電股龍頭依然獲得了北上資金的青睞。從成交活躍股情況來看，近7天中國平安累計獲北上資金凈買入30.22億元，其中僅7月3日單日就獲凈買入10億元，創(chuàng)下今年以來次新高，而在6月中國平安全月獲凈買入約26億元。
另外，招商銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等銀行股周內(nèi)獲凈買入，而平安銀行被凈賣出;家電股中，美的集團(tuán)累計獲北上資金凈買入超4億元。
分析人士表示，北上資金的積極布局無疑顯示出其對A股市場中長線投資機(jī)會的認(rèn)可，短期看，其重點(diǎn)布局的個股不僅將受益于增量資金流入帶來的流動性優(yōu)勢，在回調(diào)行情中更具防御性;同時隨著市場企穩(wěn)信號逐漸顯現(xiàn)，后市相關(guān)個股也有望率先走出反彈行情。
回購股受青睞
數(shù)據(jù)顯示，剔除7月2日互聯(lián)互通市場因休假暫停交易，7月3日至6日北上資金通過滬、深股通累計成交991.31億元，環(huán)比前一周總額有所提升。
分析人士表示，上周A股重挫，多次刷新階段新低。不過，數(shù)據(jù)顯示北上資金一直維持“抄底”A股動作。由于北上資金是素有“聰明錢”之稱的海外資金借道進(jìn)入A股的主要通道，其動向在當(dāng)下尤為值得注意。數(shù)據(jù)顯示，近期公布回購計劃的部分個股受到了北上資金的青睞。
7月4日晚間，美的集團(tuán)拋出了“巨量”回購計劃，擬以不超過50元/股價格，斥資不超過40億元著手回購上市公司不低于8000萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的1.2%以上。7月5日公司股價止跌回穩(wěn)，成交金額環(huán)比擴(kuò)大，當(dāng)天北上資金凈買入就接近4億元。
實(shí)施了多輪回購的捷順科技也獲深股通凈買入。龍虎榜顯示，7月3日，深股通位居當(dāng)天成交捷順科技第二大買方席位，不過凈買入力度較小，合計124萬元。
公告顯示，截至7月4日捷順科技已累計回購股份3.88%，支付總金額為2.4億元(含交易費(fèi)用)。公司表示，后續(xù)將根據(jù)市場情況繼續(xù)在回購期限內(nèi)實(shí)施回購計劃。公司高管最新也完成了增持計劃。
此外，泛?？毓筛吖苡?月28日至7月5日斥資3253.4萬元增持0.1182%股份。7月4日公司也獲深股通席位凈買入約220萬元。
不過，數(shù)據(jù)同樣顯示，大盤的連續(xù)回撤對投資者的信心殺傷著實(shí)不小，而在不斷“失血”的存量市場中出現(xiàn)全面性行情的難度依然較大。北上資金近期也出現(xiàn)了頻繁調(diào)整，部分二季度以來增持力度較大個股被持續(xù)出貨。比如，北上資金持有恒瑞醫(yī)藥市值僅次于貴州茅臺，本周內(nèi)被北上資金凈賣出約11億元，大族激光也被凈賣出約6億元。此前6月，深股通持續(xù)加倉大族激光，持股比例一度位居深股通標(biāo)的之首。
分析人士強(qiáng)調(diào)，北上資金選股偏好出現(xiàn)分化的背后同樣也反映出對后市投資主線缺乏清晰把握的事實(shí)。在回調(diào)中前期領(lǐng)漲的板塊一一“熄火”，其他板塊主力做多意愿寥寥，觀望情緒較濃。在這樣的背景下，多數(shù)投資者都有一種無從下手的直觀感受，承擔(dān)著比以往相對更多的市場風(fēng)險才能獲取相應(yīng)的收益。換言之，收益仍在，但需付出更高的成本和承擔(dān)更大的波動。因而確定性就顯得彌足珍貴。
靜待主線清晰
此前中銀國際證券就指出，無論是從市場總體估值水平、低估值股票占比還是市場總體業(yè)績增速、高增長股票占比等幾個指標(biāo)來看，目前A股的估值都是歷史底部水平。近期，市場因?yàn)榍榫w面因素而大幅波動，悲觀投資者認(rèn)為A股前景較差。但“情緒是多變的，價值是永恒的，估值底是最重要的底”。A股估值已經(jīng)是歷史底部水平，當(dāng)下投資者可以樂觀看待未來。
但市場人士提醒，雖然兩市繼續(xù)下行的空間有所收窄，不過由于盤面博弈難度依然較大，增量資金大規(guī)模入場的意愿不足，結(jié)構(gòu)性分化料將成為主線，各板塊交易機(jī)會也將更多取決于基本面。
中金公司認(rèn)為，弱勢板塊企穩(wěn)，強(qiáng)勢板塊補(bǔ)跌，籌碼結(jié)構(gòu)松動，為提供增量資金的投資者提供進(jìn)場機(jī)會。當(dāng)前，市場整體風(fēng)險偏好加速觸底，潛在賣出力量逐步減弱，也為增量資金進(jìn)場提供了更多選擇空間。A股歷史上階段性底部的形成，多伴隨強(qiáng)弱勢股票間表現(xiàn)的變化。綜合經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期、利率與流動性水平、市場風(fēng)險偏好等宏觀因子，以及估值和動量等風(fēng)格因子，短期來看，成長風(fēng)格或?qū)?yōu)于價值。此外，7月中小創(chuàng)個股將迎來中報業(yè)績預(yù)告，績優(yōu)成長股將有所表現(xiàn)?？紤]到后市仍有不確定性事件繼續(xù)發(fā)酵，前期強(qiáng)勢股繼續(xù)補(bǔ)跌，以及短線反彈過快導(dǎo)致的獲利拋壓和套牢止損等潛在風(fēng)險，不排除指數(shù)繼續(xù)震蕩反復(fù)的可能;但績優(yōu)成長的性價比已較高，投資者可考慮分批建倉。
